Entre esta afirmación y la de que el rating de las empresas de calificación no tiene importancia, se pueden ver los grandes conocimientos de conomía que ostenta José Luis Rodríguez Zapatero.

Pero con la noticia de esta semana de que se ponían sobre ojo a 36 entidades del sistema financiero español por Moody´s, empresa de calificación de riesgos, vamos a ver lo que ha ocurrido.

La bajada en unos casos y la puesta en vigilancia en otros de los ratings de las entidades financieras españolas, lleva aparejado un descalabro en el sistema financiero, aunque los “más ciegos” no lo quieran ver.

¿Qué ha pasado en el sistema financiero?

La bajada del rating afecta de un modo principal a la calidad de activos que poseen las entidades como garantía de las operaciones de activo que mantienen abiertas (en caso de resultar fallidas). Afecta por lo tanto y de modo importante a la solvecia de las entidades financieras, entendidas como la capacidad de las entidades de devolver sus obligaciones de pago, bien sea a clientes (depósitos) o bien sea a otras entidades de las que ha recibido dinero prestado en el “interbancario”.

La solvencia ha quedado por los suelos. Y esto se puede ver en un producto muy específico: “Los Fondos garantizados“.

Debido a las variaciones de mercado, las entidades financieras diseñaron estos productos financieros como fondos de inversión de riesgo limitado ya que aseguran la devolución del capital invertido tras el vencimiento del producto negociado inicialmente, llegando incluso algunos a garantizar una cierta rentabilidad.

No voy a entrar en pormenores de comisiones o tipos de rentabilidad, voy a ir al meollo de la cuestión. Que sean fondos garantizados significa que las gestoras de fondos de las entidades financieras tienen que tener un patrimonio que responda de esta devolución cuando el vencimiento se produzca. Es decir las entidades tienen que demostrar que son solventes para devolver los capitales depositados por sus clientes.

La reciente recalificación del rating de ciertas entidades y la puesta en vigilancia de muchas otras ¿qué lleva aparejado?

La bajada del rating ha hecho que los activos que poseen como garantía de las devoluciones de los depositos de los clientes haya empeorado en calidad de forma acelerada. Con lo cual, estas entidades una vez vencidas las emisiones de fondos garantizados que tienen ahora en circulación, no podrán volver a emitir estos productos. Nadie garantiza a sus clientes que estas entidades les puedan devolver sus capitales.

Es decir, dejan de ser solventes para garantizar los depósitos a sus clientes.

Nos encontramos con una lista de entidades en España que ya no pueden garantizar la devolución de fondos a sus clientes, o sea, no son solventes: (9 cajas de ahorros)

Además con la puesta de ojo sobre otras, que en breves fechas de seguir empeorando la calidad de los activos, pronto dejarán de ser solventes para garantizar la devolución de depósitos a sus clientes: (7 cajas de ahorros y un banco)