Hemos hablado desde hace tiempo que esta crisis, pese a ser cíclica, es una crisis sistémica, de desconocida solución hasta la fecha, pero que al ser cíclica poseen rasgos comunes con otras crisis.

Vamos a  ver aquí como han afectado las crisis a los niveles de morosidad al sector financiero.

Tras la crisis de 1993, se obligo a llevar a las entidades financieras una política de incremento de coberturas tanto en provisiones genericas como especificas (acordaros que por estas fechas fue la intervención del Banesto de Mario Conde también). Por estas mismas fechas, en Suecia se tuvo que nacionalizar la banca por un tiempo y en países como Japón, se hundió definitivamente el sector financiero y económico en general y aún están intentando salir de él agujero.

Aquí por lo contrario se intentó que las entidades se convirtieran en más solventes mediante el aumento de provisiones.

Veamos este gráfico:

Como se puede observar, el máximo índice de morosidad se alcanzó en el año 1993 cayando de modo progresivo hasta el año 2006, donde se mantuvo hasta que entre el 2007-08 se ha disparado.

Se habla de que en este año se podrá llegar a niveles de morosidad del 9%.

¿Por qué en la crisis del año 2000 no se vio afectada la morosidad?

Básicamente fue debido a que lo que se produjo en eses años fue una crisis de liquidez, que pese a recibir el nombre de “crisis”, no supuso una disminución de la solvencia, dado que coincidía con años de crecimiento económico e incremento desmesurado de los valores de los inmuebles.

Interesante no obstante el gráfico anterior es quizás más interesante el siguiente que hace referencia al nivel de cobertura de la morosidad.

Si os fijáis, el año 1993-94 supuso el punto de inflexión en el cual el Banco de España modificó las normas de dotación de provisiones para cubrir insolvencias.

Como véis es algo que realmente supuso una mejora de los ratios de solvencia de las entidades (en el gráfico se ven las coberturas del sistema financiero y la de los bancos en particular).

De este colchón han estado sobreviviendo en los últimos meses las entidades financieras, pero es triste observar que a diciembre de 2008, el ratio de cobertura era menor ya que el que había en 1986.

La intensidad de la crisis actual es tal que el crecimiento de provisiones realizado entre 1993-2007 se ha ido al “garete” en menos de un año.

Esto si que es un síntoma de preocupación, porque más abajo de este ratio de cobertura solo queda la intervención de las entidades.

¿Qué es lo que ha motivado este aumento de la morosidad y por lo tanto la reducción del ratio de cobertura?

En buena lógica la burbuja inmobiliaria. Para ejemplo el siguiente gráfico:

En el se pueden ver como ha aumentado el % de operaciones de crédito y/o préstamos con garantía hipotcaria ( o sea, hipotecas) en los últimos 10 años. De un 33% en diciembre de 1998 a una 53% en diciembre de 2005.

Viendo este gráfico ¿alguien puede decir cuándo se vieron los primeros indicios de que el sector inmobiliario tocaba a su fin?

Comenzó a dar coletazos a lo largo de 2005, ero no se puede hablar de tendencia de los datos hasta llegar al 2006. Entonces, si estos datos ya se sabían, ¿por qué no se puso remedio?.